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华为事件介绍 华为事件对5G产业链的影响

发布日期:2019-09-25 21:50   来源:未知   阅读:

  近期,受特殊事件影响,TMT板块下跌明显。未来市场将如何演绎?TMT产业将如何发展?投资上有哪些风险与机遇?中信建投TMT团队组织召开“华为事件 及TMT投资展望电话会”,带您一探究竟。

  我是中信建投证券研究发展部行政负责人武超则,今天参会发言的还有中信建投TMT团队的所有首席分析师。针对华为事件,我们也在尽可能的从产业的角度,谨慎客观的对该事件进行测算和分析,希望能够在TMT的投资策略方面给大家提供一些有价值的建议。

  目前该事件处于一个很不确定的状态,事情的变化是动态的,所以我们更多是基于对产业和产业链的认知,针对该事件的潜在影响进行分析。

  在3月份,我们已经发布过一篇关于华为产业链的投资机会的报告。在很多场合,我都表达过华为产业链是一个备受关注和重要的板块。我们当时详细测算了整个华为产业链部分供应商的情况以及手机和通信产业链自主可控的情况。我们当时也是基于华为内部推的去A计划以及中兴事件后华为所做的预案所进行的分析。

  华为实际上是有比较清晰的措施以及准备的,这些我们在报告里都有详细论述。在五月初,我们又发了一篇深度报告,是对华为整个发展历程的分析,也是为了更系统性地说明华为甚至整个中国通信产业,或者说通信设备商发展和追赶的历程。今天的电话会议也会基于上述提及的两篇报告的判断,来跟大家进行分享。

  很多人问到为什么除了贸易摩擦外,这件事情会变成一个全民关注甚至全球都很关注的问题?从影响来看,我认为,无论这件事最终结果如何,都会对整个科技行业、TMT行业有比较深远的影响。全球四大通信设备商,中兴、华为、诺基亚和爱立信占据了全球90%的通信设备市场份额,白姐论坛,中兴、华为作为中国两大通信设备商巨头,在全球的市场份额接近50%。所以从这个角度看,这次的事件会对未来5G 的商用和全球通信行业的演进产生比较大的影响。在手机层面,华为目前的市场份额是全球第三,而且增速是超过前两家的。所以说,我认为后面的影响可能是以下三个层面:

  今年是全球5G商用元年,从全球各个地区来看,2019-2020年都是5G商用的关键时间点。不出意外的线电信日刚刚过去,与市场此前预期不同,当天并未发放5G试商用或商用牌照,对此我们实际上在前期研报中已有明确提示。

  通信行业经过多年的演变与发展,目前已经有比较清晰的分工。美国厂商做芯片和元器件,中国主要是做整个产业链里的制造、终端和应用的环节。这样一种精细化分工,是过去十年全球TMT行业发展的主线。但这种分工我们今天看到了一些问题,不管是技术竞争还是基于信息安全考虑,目前整个产业其实是在从极致分工又重新走向融合。这种融合跟新技术的迭代有一定的关系,例如IT与CT的融合。在硬件产业链上,伴随着5G,整个元器件即手机端的模组化和通信侧上下游的分工合作变得更加紧密。基于这个事情,我们在思考全球通信、www.547777.comTMT产业链的分工格局会不会发生改变?

  科创板作为支持中国科技创新的环节。在这样一个窗口期,科创板可能会对TMT板块公司的估值体系有一个分化的影响。而该事件对一些已上市的公司和要上市的公司都会有影响,这二者叠加的影响又会是怎么样?

  2018年我们就谈过这是我们除5G以外最看好的方向,在我们的信息基建报告里,第一期也是主要分析了信息安全和自主可控的板块。无论该次事件如何演化,这个投资主题将会被持续强化。从长期发展角度来看,这会是一个变局之年。这个板块可能会从过去的由政府主导、军品采购为主的小众、偏主题的领域走向市场化、产业化,我们认为这是一个非常重要的投资机会。

  这是一个喜忧参半的事情,目前有不确定因素,但是华为挺过这一段,本港台手机同步开奖直播机看开奖。这对于国产供应链将会是更加清晰的成长机会。

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